2019怎么走?

新兴领域收入贡献仍有限

回顾2018年，对于信托行业和信托公司来说，可算是机遇和挑战并存的重要年份。

如果说2017年监管“三三四十”的检查侧重于信托业合规经营发展，那么2018年落地的“资管新规”则对信托业务模式本身提出直接要求。此后，央行、银保监会信托部等多个部门陆续出台通知，明确过渡期资管行业及信托业落实新规及相应的整改要求。另外，在理财子公司新牌照逐一获批后，信托牌照价值及业务可能受到的冲击也引发行业的重点讨论。

而在此背景下，信托业整体经营业绩承压的趋势早已显现。根据信托业协会披露的经营数据，截至2018年三季度末，全行业实现营业收入747.66亿元，同比略降1.15%;行业实现利润总额494.43亿元，同比下降10.72%。就信托资产规模而言，在2017年年底达到26.25万亿元的巅峰水平后，信托规模正在以每季度1万亿元的水平持续回落。

某信托资深观察人士指出，2018年，信托公司经营业绩下滑，信托业务基本持平，而固有业务由于资本市场的波动而托了后腿，加之信息科技投入、财富管理网点建设、风险增大的减值压力等使得利润增速出现了明显的下滑，营业收入与利润增速差异拉大。

此外，预计信托公司2019年利润方面依然承压，呈现负增长态势，信托公司会因展业形势以及风险状况的不同而会呈现较大的差异。从收入方面看，通道业务继续收缩，但是难以再现2018年年初费率高升的情况，房地产业务存在放缓可能，而其他新兴领域收入贡献难以超越传统业务。从支出方面看，信托直销渠道建设依然加快进行，信息科技建设投入力度会更大，拨备计提压力仍然不小，从而带动支出增速可能超越营业收入增速。